近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的(de)多(duō)期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗t: 24px;'>硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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