金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本(běn)股市走出了(le)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示日(rì)本可能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是(shì)日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本股市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前(qián)在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他(tā)们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市(shì)的(de)什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的(de)变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际(jì)会计(jì)准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合计净(jìng)利润在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的(de)地(dì)缘政治武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备(bèi)投(tóu)资开始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的(de)医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定(dìng)程度上武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

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