今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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