芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经(jīng)济(jì)学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响青年失业率(lǜ)的因(yīn)素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视(shì)的因(yīn)素是青年人口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推高青(qīng)年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年(nián)持平，新增(zēng)约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着(zhe)经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的(de)三因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)），据此可将青(qīng)年失业率53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动(dòng)参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失(shī)业增加，不要(yào)忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力(lì)的下降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二的(de)青年失业人员接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由低(dī)到(dào)高(gāo)两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售等服(fú)务业(yè)，而知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服务(wù)业(yè)复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业(yè)复苏(sū)结构的(de)分化，带来(lái)青(qīng)年(nián)就业和25-59岁(suì)就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的(de)出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口(kǒu)从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退(tuì)出劳动(dòng)市场；三(sān)是(shì)就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业率的(de)变动可能(néng)出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着疫情后经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳(láo)动力(lì)的下降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化(huà)未收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不(bù)及预(yù)期(qī)，经济(jì)和(hé)就业恢复(fù)偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密(mì)度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较去(qù)年(nián)同期(qī)大幅(fú)下(xià)降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告(gào)将重点(diǎn)研究(jiū)疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响青年失(shī)业(yè)率的主要(yào)是三个(gè)因素(sù)：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决(jué)定(dìng)着青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的变化。这三个因素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失(shī)业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于(yú)全(quán)年龄(líng)段失业率(lǜ)来说(shuō)并(bìng)没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称(chēng)经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之(zhī)前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为(wèi)青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的(de)分母在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力人口在此(cǐ)期间从5481万(wàn)人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的却(què)是青年(nián)劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业(yè)数(shù)据解读时，披露了当前青年就业和失业(yè)人数的基(jī)本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年(nián)6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校(xiào)学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人(rén)数与(yǔ)去年(nián)基本持平(píng)，今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年(nián)失业形(xíng)势好于(yú)去年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)每提(tí)高(gāo)1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的(de)新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形势要(yào)好于(yú)去年，这与当前(qián)经济逐(zhú)渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业(yè)影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作经验和技能(néng)相对不(bù)熟练，往往在企业(yè)裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年(nián)失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的(de)比例(lì)明(míng)显低于35岁以上群(qún)体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从未工作(zuò)过的失业群体在(zài)16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业(yè)人口中，第(dì)一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大学(xué)教育。各年龄(líng)段失业(yè)人群中，年龄(líng)越低(dī)，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这(zhè)一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学(xué)教(jiào)育比(bǐ)例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业(yè)人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁(suì)以上(shàng)。按照接(jiē)受过大(dà)学教育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到(dào)服务(wù)，知识(shí)密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分(fēn)布基本一(yī)致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)5个(gè)大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青年(nián)失(shī)业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青年(nián)就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行业分布是(shì)由(yóu)就(jiù)业(yè)分(fēn)布(bù)决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较大规(guī)模(mó)的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业(yè)人(rén)口来(lái)自何处之前，需(xū)要(yào)研究青(qīng)年就(jiù)业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工(gōng)农业大(dà)量(liàng)流(liú)入服(fú)务业。农林牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造(zào)业(yè)和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济(jì)分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林(lín)牧(mù)渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳(nà)青(qīng)年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房(fáng)地产等其他6个服(fú)务行业吸纳(nà)青年就业的比例(lì)均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业就(jiù)业(yè)人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程度(dù)。有5个行业的(de)平(píng)均受教(jiào)育年限(xiàn)在14年以上，依(yī)次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他四个(gè)行业是(shì)过去(qù)十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳(nà)的青年(nián)就(jiù)业比例(lì)变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密(mì)集型行业(yè)的青年(nián)失(shī)业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行业的青年失业人(rén)数(shù)/青年(nián)失业总人(rén)数），除以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年就业人(rén)数/青(qīng)年就业总人(rén)数），来作为(wèi)各行业失业(yè)率的(de)近似(shì)替代指(zhǐ)标(biāo)。以这个(gè)指标来看(kàn)，知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)大多高于全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科(kē)研服务、公(gōng)共(gòng)管理等(děng)行业53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前(qián)三年均(jūn)值(zhí)，这三个行业(yè)一季(jì)度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)更高的(de)房地产业、租赁和(hé)商务服(fú)务(wù)业、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看，当前(qián)青年失业人员增长的(de)症结在(zài)于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水(shuǐ)平的(de)整体(tǐ)提(tí)高，青(qīng)年(nián)就业大(dà)量(liàng)流向知识密集(jí)型服务业，如教育、信息(xī)技术等行(xíng)业。另(lìng)一方面(miàn)，年(nián)初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集程度较低(dī)的生活(huó)性服务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务业(yè)就业复苏(sū)结构(gòu)分化(huà)，带来的青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人(rén)口的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联(lián)网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)，应(yīng)届(jiè)生就业压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教育的青(qīng)年(nián)失业人(rén)口而(ér)言，这些行业的就业吸纳(nà)相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳(láo)动力，主要由青年(nián)人(rén)口(kǒu)和(hé)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负(fù)增(zēng)长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这将从(cóng)分母端(duān)推升青(qīng)年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年人口数(shù)量(liàng)，而后(hòu)者来自于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力对应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前(qián)者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速(sù)。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年随着疫(yì)情影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城(chéng)镇人(rén)口数量会较(jiào)去年(nián)有明显增长，但可能仍(réng)然较难回到(dào)十(shí)三(sān)五期间超2000万的规模(mó)。当前我国(guó)城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续(xù)高速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡村(cūn)到城镇的(de)迁(qiān)移(yí)人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期(qī)下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和(hé)失业人(rén)数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中，有3219万进入或(huò)有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间里，该年(nián)龄段的(de)在校生(shēng)增加了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就(jiù)业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社(shè)会风气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业(yè)即进入就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观(guān)上会将部(bù)分青年人(rén)初次就(jiù)业(yè)时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参(cān)与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失(shī)业(yè)人(rén)口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)一部分，另(lìng)一部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会(huì)随着经(jīng)济(jì)复(fù)苏而减少，但经济复苏(sū)难(nán)以(yǐ)改变失业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的(de)长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰(xī)这一(yī)概念的两个要(yào)点：一是调查失(shī)业率(lǜ)是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并非针对全(quán)部就业人口，不(bù)包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)讨论(lùn)以(yǐ)全(quán)国青年(nián)人口数量(liàng)为(wèi)出(chū)发点(diǎn)，未区分人口总量与城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报(bào)告如无特别(bié)说明(míng)，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的(de)分母不(bù)含没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就(jiù)业(yè)意愿(yuàn)的(de)劳动(dòng)年龄(líng)人口不计(jì)入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国(guó)劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我(wǒ)国(guó)16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数(shù)据(jù)来(lái)看，失业率(lǜ)来(lái)自全国(guó)月度(dù)劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行两次全(quán)国劳(láo)动力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准确反映(yìng)劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化(huà)情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又(yòu)将月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式(shì)在(zài)全国(guó)范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右(yòu)。全国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度(dù)人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样(yàng)本(běn)比例(lì)为1％。而每10年一(yī)次(cì)的人口普查则在(zài)长表部(bù)分(fēn)纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的(de)就业(yè)数据质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数会根据普(pǔ)查(chá)数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末(mò)全(quán)国就(jiù)业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差(chà)约(yuē)2100万人(rén)。但(dàn)结(jié)构数(shù)据的差(chà)异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就(jiù)业(yè)人(rén)员占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就(jiù)业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三(sān)因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌