金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资(zī)对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日(rì)本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来(lái)，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局(jú)中扮演了(le)更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米大背(bèi)景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(běn)敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本监管层持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米的牛市。至于日(rì)本股市(shì)未(wèi)来(lái)将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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