5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布(bù)的一(yī)则(zé)公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10马云的钱属于个人吗日（星(xīng)期三(sān)）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不(bù)超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端(duān)交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并(bìng)在创(chuàng)业板(bǎn)上市(shì)的审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交(jiāo)易(yì)意向方(fāng)接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的(de)股份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决(jué)权(quán)超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域(yù)服(fú)务(wù)商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时(shí)与(yǔ)政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务因验收的大型政(zhèng)务项目(mù)成本增(zēng)幅(fú)大(dà)于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于(yú)公司在(zài)数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实(shí)施(shī)、验(yàn)收结(jié)算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财(cái)经(jīng)的优质(zhì)资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一(yī)步提升；对(duì)于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方发行股份及支付现金(jīn)的(de)方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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