今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收(shōu)益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域(yù)的(de)大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业界和(hé)资(zī)本(běn)市场都在积极(jí)拥抱这(zhè)新(xīn)一轮的(de)数字产(chǎn)业化(huà)变革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看好(hǎo)该(gāi)板块长期投资价值。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收(shōu)益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数(shù)为美股科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一(yī)季(jì)度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投(tóu)向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别(bié)为微(wēi)软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微软持仓数(shù)量相(xiāng)较于上期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的(de)收益(yì)紧随其后，一季度该产(chǎn)品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟达(dá)、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸书胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗等多只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易方达标普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等逾(yú)20只产品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些(xiē)产品一(yī)部分前(qián)十大重仓股中占比较高的(de)多是美(měi)股科技股(gǔ)，另一部分所跟(gēn)踪(zōng)的(de)指数主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今(jīn)年美股科(kē)技(jì)反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好(hǎo)，也许更多(duō)受益于人工智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型(xíng)引发的人(rén)工(gōng)智能热潮(cháo)推动(dòng)了(le)美股大涨，AI概念今年以来(lái)创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出，以纳(nà)斯达克100指数前(qián)20大(dà)权重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件公(gōng)司，今年(nián)全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和推动的(de)，这类人工智能股贡(gòng)献了纳(nà)斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球(qiú)投资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引发了(le)科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收超(chāo)预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持(chí)续推动了(le)中美市场(chǎng)相关板块的(de)持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与量(liàng)化投(tóu)资部(bù)基金经(jīng)理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)要还是受(shòu)益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅(fú)都(dōu)接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基本(běn)囊括了(le)美股(gǔ)绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大股指全线收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型科(kē)技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科技股(gǔ)股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘(liú)杰表示，近(jìn)期美国(guó)科技板块同时受(shòu)到有利因素以及不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和美联储加(jiā)息政策博弈带来的不确定(dìng)担忧(yōu)，市场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美(měi)国违约危机，当时时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人(rén)在(zài)最后一刻(kè)通过提(tí)高债务上限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美(měi)国作为全(quán)球第一大经(jīng)济体(tǐ)的偿债能力，投资(zī)人(rén)多(duō)半认为美债几(jǐ)近零风险。此外，美(měi)联储对于未(wèi)来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势(shì)也产生(shēng)了(le)一定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算力应用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收的(de)提(tí)振，以(yǐ)及未(wèi)来(lái)应用全面支(zhī)撑着(zhe)科(kē)技公司发展(zhǎn)，都是(shì)积极(jí)的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据中心(xīn)等相关应(yīng)用，而随着(zhe)AI概念(niàn)的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示，美股科技(jì)股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技(jì)龙头为(wèi)例，一季(jì)度(dù)净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软(ruǎn)外其(qí)余四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问题是科技股业绩承压(yā)的主要因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前(qián)宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍(réng)是抵御周(zhōu)期(qī)的最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅(fú)上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有(yǒu)理由(yóu)相信科技企业巨头们(men)已通过(guò)持(chí)之以恒的研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备从量变(biàn)到(dào)质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望(wàng)在中长期持续推动(dòng)自(zì)身胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗不(bù)断(duàn)成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球最头部(bù)的(de)AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术(shù)和产品的推广能否为这(zhè)些(xiē)公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动估值的(de)提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基(jī)金(jīn)万(wàn)琼表示，科(kē)技板块(kuài)代表人类未来(lái)发展(zhǎn)的方向(xiàng)，看好这个板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技公(gōng)司(sī)又是引领全球科技的(de)发(fā)展(zhǎn)，美(měi)股(gǔ)科技(jì)板块还是具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长期的配置一(yī)部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美(měi)国作为世界上最(zuì)大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能(néng)够发挥(huī)资产(chǎn)配置(zhì)的作用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好美股科技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代表性更(gèng)好，更符(fú)合(hé)美(měi)股的特征，历史收益率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建(jiàn)议投资者(zhě)结合自身风(fēng)险承受(shòu)能力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式(shì)参与，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方式。”

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