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香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续(xù)攀升，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘(liú)越男等人在4月(yuè)23日研(yán)报(bào)中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月(yuè香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求(qiú)，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄金投资保值(zhí)需求及加盟商(shāng)补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著(zhù)回(huí)补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角地(dì)区表现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流(liú)砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关(guān)于(yú)黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在(zài)5月5日研(yán)报中分(fēn)析(xī)，从国(guó)际金价来(lái)看，全球(qiú)地缘政治(zhì)的不(bù)确定性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素均有(yǒu)望对金(jīn)价形(xíng)成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复(fù)苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的(de)渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本处于(yú)历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出(chū)，预期国内金银珠(zhū)宝市(shì)场规(guī)模未(wèi)来(lái)将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测(cè)，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将(jiāng)保(bǎo)持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)的产(chǎn)业链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应，中游的(de)制(zhì)造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其(qí)中下游环节(jié)的附加值较高，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类(lèi)零(líng)售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高(gāo)毛利(lì)率水(shuǐ)平，产业(yè)链附加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠道建设以提高市(shì)场份(fèn)额，可以获得(dé)更加优化的盈(yíng)利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业市占(zhàn)率前(qián)十(shí)的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年路易·威登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的(de)市占(zhàn)率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年(yè)内的CR10不断提升，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。