今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)中国内战打了几年，中国内战打了几年时间机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对(duì)于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是中国内战打了几年，中国内战打了几年时间受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo中国内战打了几年，中国内战打了几年时间)基金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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