为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回(huí)报，上(shàng)市(shì)公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一(yī)则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发(fā)市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)何德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披(pī)露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米g>

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉(shè)案股东(dōng)名册(cè)并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的(de)盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理(lǐ)财。在(zài)案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚(fá)时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星(xīng)上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性(xìng)，不对投资(zī)者决(jué)策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账户(hù)流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德(dé)平的(de)行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十(shí)三(sān)条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。