五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次(cì)强调(diào)，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来(lái)看，第(dì)一共(gòng)和银行又(yòu)倒(dào)下(xià)了(le)。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模(mó)将(jiāng)于(yú)19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务(wù)上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国(guó)政(zhèng)府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的(de)首次债(zhài)务违约。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国(guó)可(kě)以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去(qù)。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了(le)，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再(zài)度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差。今年第(dì)一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国(guó)出(chū)口五分之一的半导体天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克(kè)称(chēng天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得(dé)经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就(jiù)将激增，债务危(wēi)机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来(lái)看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于(yú)全(quán)球空头(tóu)而言，等这个(gè)机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮(lún)早就该(gāi)爆发(fā)的，但由(yóu)于美联(lián)储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是(shì)说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融(róng)危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出(chū)现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不(bù)断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过(guò)伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时(shí)刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不(bù)舍。所(suǒ)以生(shēng)命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执(zhí)着追(zhuī)求的(de)人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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