燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和(hé)净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营(yíng)收(shōu)321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润43.44亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降5.3％，剔除一(yī)次性初始(shǐ)补偿收益影(yǐng)响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企业调(diào)整产品结构、上(shàng)调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利(lì)润的高增(zēng)长，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的营收增(zēng)长幅度并不大，销量增(zēng)长也不如人意。不过(guò)，其高端产品(pǐn)的表现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的(de)背后(hòu)亦不(bù)乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改(gǎi)善盈利的(de)情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学(xué)飞告诉时(shí)代财(cái)经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停(tíng)部分工厂是为(wèi)了提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运营成本，同时(shí)淘汰低端落(luò)后产能，而新增产能是为了利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质(zhì)和区位优势(shì)，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个行业消(xiāo)费结(jié)构升级(jí)的趋势。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转(zhuǎn)为存(cún)量市场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖(mài)更多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产品销量(liàng)增长幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品牌销(xiāo)量(liàng)444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒企业都把目光锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首(shǒu)款(kuǎn)超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品(pǐ比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁n)黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上市(shì)；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战略的(de)同(tóng)时(shí)，也加快布局高端和超高端市(shì)场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则(zé)持续实(shí)施(shī)大单品战(zhàn)略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为代表的大单(dān)品与特色产品组合(hé)的产品(pǐn)矩阵。

　　你(nǐ)追我赶(gǎn)之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了一款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶(píng)售价(jià)高达1199元，而此(cǐ)前华润雪(xuě)花啤(pí)酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路(lù)线对业绩的(de)提(tí)振效应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构(gòu)得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以上(shàng)产品实现销量293万(wàn)千升，约占全年(nián)总销量(liàng)807.2万千(qiān)升的36％，中(zhōng)高端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大(dà)单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的(de)销(xiāo)量达39万(wàn)千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此(cǐ)情况下，部分啤酒(jiǔ)企(qǐ)业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司向(xiàng)山东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业的目(mù)的是希望借助白酒(jiǔ)来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多(duō)啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净利(lì)润大多实(shí)现了可观的增长，除(chú)了(le)高端(duān)化战(zhàn)略带来的拉(lā)动效应外，也与其关(guān)厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中(zhōng)透露(lù)，截至2022年年底，公司(sī)在中国内地24个(gè)省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前正(zhèng)持续推动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运(yùn)两间(jiān)啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年(nián)一次性(xìng)确认员工补(bǔ)偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期的(de)投资者交流会上就透(tòu)露，已着手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和精简总部和(hé)工厂员工(gōng)架(jià)构，压缩管(guǎn)理层级(jí)，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企业也出现较大规模(mó)的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人(rén)员减少的趋势仍在(zài)延(yán)续(xù)，全年共(gòng)聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员(yuán)工数合计(jì)为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤(pí)酒(jiǔ)上市(shì)公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发布公(gōn比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁g)告称，董(dǒng)事会同意政府对公司所属杨家群(qún)货场(chǎng)土地进行收储。今年(nián)3月1日(rì)，公司收到上述目标土(tǔ)地(比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一(yī)年(nián)增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益(yì)主要系公司取得处置土地使用(yòng)权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资(zī)有限公司及本公司间接(jiē)全资(zī)附属公(gōng)司(sī)华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限(xiàn)公司签订搬迁补偿(cháng)协议，华润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块收(shōu)取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成(chéng)的利(lì)润(rùn)。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划(huà)新增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬(bān)迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦(shà)门40万(wàn)千升/年新建项目等，同(tóng)时还(hái)有8个(gè)项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生产线项(xiàng)目(mù)等。此(cǐ)外(wài)，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了(le)多项新建、搬迁和改造工程。

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