近日，笑果文化HOUSE事玩梗(gěng)过火事件(jiàn)，引发舆(yú)论地震。曝光的网友(yǒu)称，使用大家广泛知(zhī)晓的(de)“强军口号(hào)”来进行(xíng)调侃式的比喻(yù)，让(ràng)其感到不适。

　　北京(jīng)文旅局5月17日(rì)发布通报，决定没收笑(xiào)果文化违法所(suǒ)得(dé)1325381.6元(yuán)、罚款13353816元(yuán)。

　　在(zài)这一由不恰当言论引发(fā)的风波中(zhōng)，《科(kē)创板日报(bào)》记(jì)者(zhě)发(fā)现，随(suí)着脱(tuō)口秀不断(duàn)破圈(quān)，笑果文化也成为了备受资本青睐(lài)的宠儿，在6年中获得(dé)众多(duō)资本8轮融资，并(bìng)于2021腾讯(xùn)入股(gǔ)后，估值超过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿(ér)笑(xiào)果(guǒ)6年8轮融资(zī)，对(duì)外(wài)投资9家(jiā)企业(yè)

　　2014年，叶烽等(děng)人成立笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化(huà)，注册资本为208.13万元，经营(yíng)范(fàn)围包括(kuò)文化艺术交流策划(huà)、演出经纪、文艺创作与表演等(děng)。

　　脱口秀近(jìn)几(jǐ)年的发(fā)展可谓“风生(shēng)水起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱(tuō)口秀演员和(hé)脱口秀俱(jù)乐部成为了炙手可热的行业(yè)，笑果文化也成为中国最成功(gōng)的脱口秀俱乐部之一(yī)。

　　由此，资本敏锐察(chá)觉到(dào)商机并押宝这一赛(sài)道，《科创板(bǎn)日报》记者整理公开信息发现，笑果文化(huà)于2016年至2021年共完(wán)成8轮融(róng)资。2021年(nián)3月，腾(téng)讯关联公(gōng)司入股笑果(guǒ)文(wén)化后，估值超(chāo)过(guò)40亿元。

　　财联社创投通(tōng)数据(jù)显(xiǎn)示，2016年6月，笑果文化得到游族网(wǎng)络天使轮投资(zī)。同年9月，得到游族网(wǎng)络、普思(sī)资本(běn)数千万的(de)pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山(shān)资本、游族网(wǎng)络、CMC资本(běn)、普思资本1.2亿元(yuán)的A轮投资(zī)。

　　同(tóng)年5月，得(dé)到南(nán)山资本、游族网络(luò)、CMC资本、天图投(tóu)资近亿元A+轮(lún)投资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资本、华人文化集团、泽时投(tóu)资的战略投资，此(cǐ)轮未(wèi)披露具体金额。

　　2019年04月，得到南山资(zī)本(běn)、天图(tú)投(tóu)资的(de)B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得到南(nán)山(shān)资本的战略投资。

　　2021年(nián)3月，得到腾讯的战略投资。

　　可(kě)以看出，南山(shān)资本和游族网络对笑(xiào)果文化最为青睐，8轮融资中一(yī)共投了4次，游族网络更是笑果文化的天(tiān)使投资(zī)人(rén)。

　　与此同时，线下(xià)是笑果文(wén)化走(zǒu)向(xiàng)扩张的(de)关(guān)键(jiàn)一子，今年4月(yuè)，位于(yú)北京(jīng)东城区隆福寺(sì)的(de)笑果文(wén)化(huà)线下喜剧空间“笑果(guǒ)工厂”开业(yè)，这是笑(xiào)果工厂继上(shàng)海、南京、苏州之后的(de)第四个演(yǎn)艺空间(jiān)。此外，近(jìn)年来对外投资也在扩(kuò)张。

　　《科创板日报》记者发(fā)现，笑(xiào)果文化对外投(tóu)资(zī)的(de)企业共有(yǒu)9家，其中(zhōng)有6家已经注销。如(rú)今(jīn)存续的企业有：笑果挺棒文化(huà)传媒(méi)（上海(hǎi)）有限公司(sī)、上海(hǎi)青豆结冰文化传(chuán)播(bō)有限公司(sī)、上海笑欢悦信(xìn)息技术有限公(gōng)司(sī)。

　　笑(xiào)果文化此前控股(gǔ)的(de)笑(xiào)果演艺股权(quán)也发生了变(biàn)更。2021年11月，笑(xiào)果演(yǎn)艺原股东笑(xiào)果文化、郭凌虹退出(chū)，新(xīn)增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时(shí)企业类型变更为有限责任公(gōng)司（港澳台法人独资）。新股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年(nián)8月在中国香港注册。

　　此(cǐ)前曾有业内人士猜测(cè)，笑果文化或许(xǔ)是(shì)在悄悄开启上市的前奏。

　　作为普(pǔ)思(sī)资本的前高管，Charles（化(huà)名）参与了对(duì)笑果文(wén)化的A轮投(tóu)资(zī)过程(chéng)，他对《科创板(bǎn)日报》记(jì)者表示，他(tā)也是刚从(cóng)网上看到本次出事，此前脱口秀(xiù)行业(yè)在国内处于快速发展(zhǎn)阶段，表现形式丰富多样(yàng)，而在该领域笑果文化做的(de)很早(zǎo)，成绩也很突出(chū)，其(qí)《吐槽大会》在年轻人圈子里很火爆，出(chū)于这些(xiē)原因进(jìn)行了投资。

　　脱口秀又(yòu)被称为“冒(mào)犯的艺术”，追(zhuī)求的就(jiù)是一种针(zhēn)砭时弊、刺中(zhōng)痛点，让观众(zhòng)一边大笑(xiào)一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗为，出于节(jié)目(mù)效果可能(néng)需要(yào)张(zhāng)狂和外向(xiàng)一些，但公众(zhòng)场合下脱口秀中的(de)开玩笑也要注意把握分寸(cùn)，尤其涉(shè)及到国家政治和解(jiě)放(fàng)军形(xíng)象等(děng)严(yán)肃话题，确实不该口(kǒu)无遮拦，“踩红线的事肯定(dìng)是(shì)不(bù)能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑果在风控方(fāng)面，可能(néng)没(méi)有进(jìn)行非常(cháng)严格(gé)的把控。

　　此模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗外，《科创(chuàng)板日(rì)报》记者注(zhù)意到(dào)，笑果文化的业务和腾(téng)讯关联颇深，资料显示，目前大股(gǔ)东(dōng)叶烽持(chí)有(yǒu)31.57％的股份，宁波梅山保税港(gǎng)区泽禧股权投(tóu)资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创(chuàng)业投资有限公司为第三大(dà)股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视(shì)频联合笑果(guǒ)文化(huà)打造了《吐槽大会(huì)》，该节目(mù)让(ràng)担任吐槽(cáo)团成员、策划人及编剧的李诞迅速(sù)走红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视(shì)频出品，企鹅影视和笑果(guǒ)文化联合(hé)出品的《脱口秀大(dà)会》在腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果(guǒ)文化(huà)相关人士去年称，受众面最广的是线上长视频业务，如《脱口秀(xiù)大会》、《吐槽大会》和《脱口(kǒu)秀(xiù)反跨年》等(děng)以(yǐ)跟腾讯合(hé)作的长视频节目，可以占到公司百分之四十的业(yè)务营收。

　　市场迅猛上升，资(zī)本却后劲不足？

　　相较于西方脱口秀(xiù)百年以(yǐ)上的(de)发展历史，脱口秀这个舶来(lái)品在国内的发展历程要短得多也快得多(duō)。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综(zōng)艺频频占据收视榜与网络热议(yì)话(huà)题榜首，由此带来一波迅(xùn)猛发(fā)展的脱(tuō)口秀(xiù)风潮。

　　热度席卷而来，资(zī)本也闻风而至(zhì)。财(cái)联社创投(tóu)通数据显示，自(zì)2015年以(yǐ)来，有超过9家脱口秀企业获得融资。其中，不乏明(míng)星(xīng)投资机构。模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗>

　　如红(hóng)杉中国、腾讯投资投了罗永浩旗下的(de)思维造物，乐游资本投(tóu)了鲜榨喜(xǐ)剧，原(yuán)子创(chuàng)投、合一集团投了单立人(rén)。

　　值得注意的是，资(zī)本对脱口秀行(xíng)业(yè)也明显呈现(xiàn)出(chū)“一家(jiā)独(dú)大(dà)”的趋势，除斩获8轮融资的(de)笑果文化外，其他脱口(kǒu)秀厂(chǎng)牌融资轮次都仅有一两轮，且集(jí)中在2018年(nián)及以前。同时，资(zī)本对(duì)脱(tuō)口(kǒu)秀的倾(qīng)注也有些后劲不足，2021年之(zhī)后(hòu)，市场上暂无(wú)新(xīn)的(de)脱口(kǒu)秀(xiù)企业获得融资。

　　资本市(shì)场的反应与高(gāo)速(sù)增长的市(shì)场(chǎng)似乎并不匹(pǐ)配。据《中国(guó)脱口秀行业发展趋势(shì)分析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市场全年(nián)商业演(yǎn)出场(chǎng)次1.85万(wàn)场(chǎng)，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年(nián)均复合增速(sù)将保(bǎo)持20.18％的高速度。

　　市场(chǎng)仍在(zài)上升期，资本(běn)为何却(què)逐渐(jiàn)远离了这一赛道(dào)？眺远营销咨询创始人高承远对《科(kē)创(chuàng)板日报》记(jì)者表(biǎo)示，脱口秀行(xíng)业(yè)虽然(rán)发展迅猛，深受观众喜爱，但在资本市(shì)场并(bìng)不(bù)吃香。其核心原因在于，资(zī)本的投资逻辑天然是(shì)确定性和可复制性，而脱口(kǒu)秀行(xíng)业(yè)却具有巨(jù)大(dà)的(de)不确定(dìng)性(xìng)和不(bù)可复制性(xìng)。演(yǎn)员的不确定(dìng)性(xìng)、创作的(de)不确定(dìng)性、观众(zhòng)审美(měi)的不确定性，以及踩红线等重(zhòng)要舆情事件(jiàn)等(děng)，都(dōu)可能让经(jīng)营面临巨大的(de)风(fēng)险。

　　因(yīn)此，有投资(zī)人指出，“脱(tuō)口(kǒu)秀行业未(wèi)来想(xiǎng)要可(kě)持续发展(zhǎn)，就需要(yào)拥抱监(jiān)管，在(zài)合(hé)法合(hé)规的底线之上，不断运营爆(bào)款，激活创作，带(dài)动(dòng)整个行业的上线，这才是这(zhè)个(gè)行业(yè)可持续、良性发展的可靠路(lù)径。”

　　学者张(zhāng)竹然亦对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业作为大文娱行业(yè)中的一员，和这个行(xíng)业(yè)中(zhōng)的其余行业一样（如影视剧作、游戏等等），都严重依赖(lài)IP本身而非平台(tái)，行业(yè)本身的“护城河”相对浅，而脱口(kǒu)秀本身是靠故事起家的(de)，但这个行业的(de)“故事”却很难讲述(shù)，这也是备受(shòu)资本(běn)市场冷遇的原因。

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