券商今年一(yī)季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良(liáng)好表(biǎo)现以(yǐ)及去(qù)年较低的基数(shù)，行(xíng)业业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商板块也(yě)在(zài)周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家(jiā)券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露(lù)，券商整体一季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速(sù)中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(造梦西游3宠物技能几级领悟dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排名，新(xīn)的十(shí)大(dà)分(fēn)别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的优(yōu)秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红(hóng)，其(qí)中(zhōng)35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家(jiā)归母净利同比增速(sù)为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)增速超过10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与(yǔ)营(yíng)收均(jūn)出现下滑，公司(sī)一季报显示(shì)，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为(wèi)0.63亿(yì)元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩(jì)表现(xiàn)同样具有可(kě)圈可(kě)点之(zhī)处(chù)。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部(bù)券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券商及增速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定(dìng)性。

造梦西游3宠物技能几级领悟　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营业利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利(lì)，一定程(chéng)度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领(lǐng)衔，其今年一季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同期营收(shōu)不足亿元的低基数有关(guān)，其今年(nián)一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（2造梦西游3宠物技能几级领悟04.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券商或上(shàng)市主体分别是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出(chū)前十(shí)，招商证(zhèng)券一(yī)季度(dù)营(yíng)收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报高增(zēng)

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季(jì)报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金(jīn)融(róng)资产规模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利息支出有所增长，市场回(huí)暖下(xià)投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期(qī)下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研(yán)报中称(chēng)，自营(yíng)投资(zī)成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业(yè)务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，自营投资成为(wèi)影响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期(qī)将在一季度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异(yì)化监管的措施落(luò)地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务冲击大的公司预期(qī)将在(zài)年内(nèi)实现较(jiào)大(dà)幅度的改(gǎi)善。

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