投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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