本周铁(tiě)矿石(shí)期货价(jià)格(gé)大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)一(yī)直处于(yú)下跌的态势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货(huò)铁矿石(shí)研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速(sù)下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度(dù)以来成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降(jiàng)使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回落，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当(dāng)前(qián)铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观预期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸以来，由于(yú)需求复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需(xū)时间，一季(jì)度房(fáng)屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去(qù)年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有限，开(kāi)始面临(lín)减产(chǎn)压力(lì)，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的(de)估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮(liàng)则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由于终端(duān)需求(qiú)疲弱，政策(cè)调(diào)控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心王国(guó)清认(rèn)为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大，高需(xū母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸0000; line-height: 24px;'>母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸)求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对(duì)价(jià)格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目(mù)前终端(duān)需求(qiú)尚(shàng)未有(yǒu)太大起(qǐ)色(sè)，市(shì)场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是(shì)太突(tū)出(chū)，价(jià)格波动(dòng)幅(fú)度(dù)较前两年(nián)将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的(de)黑色系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分悲观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节(jié)奏上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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