财(cái)联(lián)社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口(kǒu)牙(yá)县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的(de)玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而(ér)却步(bù)的无奈(nài)现实。近日(rì)，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医保部门发布公(gōng)告，于4月(yuè)20日(rì)落实口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植体(tǐ)集中带量(liàng)采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右(yòu)。网(wǎng)友直呼：再也(yě)不用担(dān)心“口(kǒu)腔刺客(kè)”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华(huá)口腔(qiāng)医学(xué)会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的(de)种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻医疗(liáo)负(fù)担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披(pī)露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体系统(tǒng)，约占国内年种植(zhí)牙(yá)数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元(yuán)左(zuǒ)右。随着医疗服务(wù)价格相(xiāng)关(guān)规定出台，三级公立医院常规种(zhǒng)植(zhí)牙医疗服(fú)务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调(diào)查结果(guǒ)显示，65岁(suì)-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经(jīng)记者(zhě)走访发现，多家北京(jīng)民营连女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么锁口腔机(jī)构(gòu)在4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的(de)种植牙促销，价格(gé)已(yǐ)低(dī)至3000多元/颗，并(bìng)表示(shì)“降(jiàng)价不(bù)降(jiàng)质”。此外，规范整合(hé)后(hòu)的山东省口腔种植(zhí)医(yī)疗(liáo)服务(wù)价格(gé)项目(mù)4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随(suí)着牙冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采价格落地(dì)执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大幅增(zēng)长(zhǎng)，其中手(shǒu)术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副(fù)主任医师解(jiě)建立说(shuō)。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预计未来国内的(de)种植(zhí)牙数量，有望从目前每年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周末记(jì)者，他(tā)认为这(zhè)个目标或许一年后就能实现(xiàn)。而(ér)对于(yú)起步较晚的国产(chǎn)种植牙耗材(cái)厂商而言(yán)，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代(dài)表透(tòu)露(lù)，尽管(guǎn)国产品牌产(chǎn)品拥有一定的价格(gé)优势，但(dàn)销售(shòu)份(fèn)额占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速放量或(huò)实现(xiàn)“国(guó)产(chǎn)替代(dài)”。但(dàn)对于临床(chuáng)应用时间短、案例少的国(guó)产种植牙来(lái)说，整个(gè)种(zhǒng)植牙市场规模的扩大，将有助于企业积(jī)累更多的临床应用(yòng)数(shù)据(jù)和(hé)案(àn)例(lì)，对未来(lái)长期的应(yīng)用和研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带(dài)动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益(yì)于(yú)老龄化(huà)和支付(fù)能力(lì)提(tí)高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内种植牙(yá)市场(chǎng)规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场(chǎng)规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)产业链(liàn)中包括(kuò)上游(yóu)设备和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补(bǔ)类(lèi)如(rú)正海(hǎi)生物、奥精医疗等(děng)；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和锥形束投照(zhào)计算机(jī)重组(zǔ)断层影像(xiàng)设(shè)备(bèi)的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们(men)的上(shàng)游陶(táo)瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为口腔医(yī)疗(liáo)机(jī)构如(rú)通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在(zài)3月20日发布(bù)的研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗透率有望得到(dào)快速提升(shēng)，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植(zhí)牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所(suǒ)的设(shè)备需求弹性更大，国产设备依托性价比优势(shì)聚焦民(mín)营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市(shì)公司主要为(wèi)奕瑞(ruì)科技、康(kāng)众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股(gǔ)市场里，牙科一(yī)直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的黄金赛(sài)道，关于牙科的(de)纯(chún)正上市公司只有(yǒu)通策医疗这一(yī)家。也正是因为如此，自(zì)通策(cè)医疗借(jiè)壳上市以来，其便一直备受(shòu)资金的追捧，被(bèi)投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年(nián)在(zài)资(zī)本市场(chǎng)走势(shì)一(yī)路下行，前年最风女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么光的时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值(zhí)，而不到2年的时(shí)间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增速(sù)第一(yī)位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的(de)市场。业内(nèi)人士透(tòu)露(lù)，一旦种植牙耗材被集采，通策(cè)医疗的(de)盈利能力很可能受影响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了(le)此前集团采购优势，与公立医院(yuàn)及其他民营口腔(qiāng)机构站在同一(yī)起跑线，大幅降价(jià)势(shì)在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对(duì)的(de)最大的问题是，怎么能(néng)把这些增量转化为自己的增量。竞争(zhēng)来自参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民(mín)营医(yī)疗机构(gòu)，占总数(shù)的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖面(miàn)足(zú)够广的口腔(qiāng)机构，二(èr)得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期待的一件事。”3月(yuè)23日(rì)，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中(zhōng)提(tí)及——医护人才储备，这也是(shì)其(qí)这(zhè)两年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利润(rùn)下(xià)降是由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加(jiā)的人力(lì)成本(běn)影响了900万元利润(rùn)。通策(cè)医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上的专家(jiā)都在支(zhī)持蒲公(gōng)英(yīng)医(yī)院快速发展(zhǎn)，目(mù)标是让(ràng)蒲公英医院在最短(duǎn)的(de)时间成为(wèi)当地第(dì)一的口腔医院。值(zhí)得注(zhù)意的是，通策(cè)医(yī)疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划(huà)”在(zài)2018年提出，被(bèi)公(gōng)司(sī)视为“未来五年重要的发展计(jì)划”。而如今，目前来看(kàn)，该(gāi)计划(huà)仍处筹备或培育期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公(gōng)英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量(liàng)更容(róng)易(yì)形(xíng)成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价(jià)格差异化定价，总量的快速增加仍(réng)有望形成规模(mó)的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调研时的观点。一位长期关注消费医疗的(de)行(xíng)业(yè)人士(shì)分析，通策(cè)医疗的主要市(shì)场仍在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市(shì)场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这(zhè)一(yī)部分对医生的技术(shù)要求并没(méi)有那么高(gāo)，主要靠的是设(shè)备(bèi)定位、辅助(zhù)软件和三(sān)维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的(de)投资人说。

　　对(duì)于中国(guó)的民营口腔医院市场而(ér)言，集(jí)采消息(xī)和(hé)盈利曲线(xiàn)下降关系也(yě)不(bù)大。“其(qí)实在(zài)集采消息出来之前，民(mín)营(yíng)口腔诊所(suǒ)就(jiù)因为价格(gé)战的原因(yīn女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么)，自己就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格(gé)，在业(yè)内其实已经比(bǐ)比皆(jiē)是(shì)。”口腔诊所从业者如(rú)是说到。目前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着(zhe)巨大(dà)的(de)经营(yíng)压力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电以及人(rén)工费用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资机构(gòu)工(gōng)作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所(suǒ)或大(dà)批退出(chū)

　　有业(yè)内人士给予(yǔ)了一个(gè)乐观的预测(cè)，当集采降(jiàng)低价(jià)格(gé)后，原本属(shǔ)于改(gǎi)善型医疗需求的(de)种植牙，将会成为(wèi)百姓们的(de)基本需(xū)求——几十亿颗(kē)失(shī)牙(yá)的市场会打(dǎ)开(kāi)。这(zhè)几乎(hū)奠定了一个薄(báo)利多销的(de)局面。但这并不是在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊所都会发(fā)生的(de)局面(miàn)。当耗(hào)材价(jià)格下降(jiàng)后，牙医(yī)利益会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊(zhěn)所里(lǐ)，医生收(shōu)入是(shì)和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏(zàng)支架集采的影响类似，医生的工作量加大不说(shuō)，收入会减少。”业内人(rén)士表(biǎo)示最担心的是到(dào)底能不能以价换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有(yǒu)多销(xiāo)，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院所有科室(shì)中，最适合独立执业的。即便在改革开放(fàng)之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁率(lǜ)特别低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大部分(fēn)牙科(kē)诊所都(dōu)是“个体户”。牙(yá)科特别依(yī)赖医生的个人能(néng)力(lì)，牙医独(dú)立执业会比(bǐ)其他(tā)专科容(róng)易很多(duō)。

　　“种植牙的暴(bào)利在(zài)上游的厂家(jiā)，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空(kōng)间很微薄，还没有(yǒu)算(suàn)上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没(méi)有带来体量(liàng)的增(zēng)长，薄利(lì)了之后又没多销，就(jiù)形成了一(yī)个悖(bèi)论。当收入不(bù)足(zú)以支撑(chēng)过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来看，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后的办(bàn)法(fǎ)，更重要的是提高公(gōng)众对口腔卫生的(de)关注意识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上的好牙齿，而不是(shì)20颗种植牙(yá)。”业内人(rén)士(shì)如是说。

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