近期交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金(jīn)融企半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各(gè)类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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