在锂(lǐ)价初(chū)现(xiàn)企稳态(tài)势的微妙时点，头(tóu)部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去(qù)库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报(bào)和一(yī)季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日(rì)举办(bàn)媒体开放日(rì)上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降(jiàng)低(dī)，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去(qù)库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将高于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之(zhī)前(qián)，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内(nèi)，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续(xù)两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什(shén)么区(qū)间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁(suì)在(zài)会上(shàng)表示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能源行业(yè)处(chù)于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计会(huì)维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经(jīng)有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不如(rú)前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格(gé)之后，新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然(rán)判断今(jīn)年(nián)新能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩(xu限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗ān)高科也正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投(tóu)产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截(jié)至报(bào)告期末其(qí)存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季(jì)度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国(guó)轩高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)平保持了(le)较低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充(chōng)自(zì)产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下降(jiàng)，也(yě)反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余(yú)额均在(zài)下(xià)降。其中宁德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低的电(diàn)池(chí)厂商提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极(jí)低库存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个(gè)月；另外在中游(yóu)材(cái)料方面，正极和电(diàn)解液库存(cún)周(zhōu)期大(dà)幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较(jiào)长，而(ér)隔(gé)膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天(tiān)的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩高(gāo)科也在积(jī)极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面(miàn)今年预计增速将会(huì)比动力电(diàn)池更(gèng)高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一(yī)观(guān)点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国外(wài)家储市(shì)场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露(lù)的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其储能业(yè)务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算(suàn)，储能业务已经占到其总(zǒng)营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能(néng)行业的空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升空间更大，“这是(shì)一(yī)个(gè)需求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环(huán)节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在大储环(huán)节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是(shì)在二季度以后，目前订单(dān)状况看来是(shì)供(gōng)不(bù)应求。此外，海外(wài)的客(kè)户也(yě)正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化(huà)集(jí)装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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