北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推(tuī)进(jìn)，除了推(tuī)出北(běi)证50指数(shù)基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人(rén)士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价(jià)值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话司也发(fā)布公告(gào)称，北交所上(shàng)市(shì)股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等前提(tí)下(xià)，公司旗(qí)下基金可(kě)参(cān)与北交所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下新增基金(jīn)如(rú)果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士表示夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话，公募(mù)新基金之所以密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票(piào)潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一(yī)方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪(hù)深两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总(zǒng)量的角度来看(kàn)，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿在(zài)持续增(zēng)加。另(lìng)一方面(miàn)，相较(jiào)于(yú)上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较(jiào)弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得(dé)整个板块的成交变得更加(jiā)活(huó)跃，同时(shí)，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越(yuè)来(lái)越多投资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自然(rán)也(yě)引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募(mù)基金的配置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年(nián)年报(bào)中，多(duō)只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前十大(dà)股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所的(de)持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动(dòng)性的(de)改善(shàn)和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公(gōng)募基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策(cè)略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略(lüè)定位(wèi)和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投资(zī)。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相关(guān)基金(jīn)也(yě)会积极(jí)参(cān)与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机(jī)会，目(mù)前(qián)有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未(wèi)来一(yī)方面(miàn)会(huì)根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历(lì)史(shǐ)最(zuì)高(gāo)

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持(chí)有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关(guān)的个股市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年新能(néng)源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的(de)投(tóu)资价值仍然受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级(jí)半的市场，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一(yī)级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大(dà)的成长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市(shì)企业(yè)的(de)投资价值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上(shàng)修复的空间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所(suǒ)整体估值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资(zī)者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业(yè)自(zì)身(shēn)的努力(lì)，我们(men)相信会(huì)有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程(chéng)会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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