OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科技，引发了(le)公募(mù)REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今(jīn)，二级市场的(de)影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT开盘(pán)继续延续此前几日的(de)下跌走势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续密切(qiè)关(guān)注(zhù)哲库科技(jì)后续情(qíng)况，积(jī)极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项目的(de)原(yuán)始权益人相关(guān)负责(zé)人也表示，近期已同(tóng)步启动了应急(jí)预(yù)案，排摸储备租户(hù)，积(jī)极(jí)应对哲库提前(qián)退(tuì)租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导(dǎo)高度(dù)重视，浦东(dōng)新区国(guó)资(zī)委也(yě)高度关(guān)注(zhù)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华(huá)安张江光大园REIT近期(qī)市场波动(dòng)较大，但其(qí)实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不(bù)会从根本(běn)上影响其内(nèi)外价值，投资者(zhě)应理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续(xù)波(bō)动

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科(kē)技(jì)的(de)事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的价格(gé)小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后(hòu)二级(jí)市场价格开(kāi)始(shǐ)震荡走低，蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句午(wǔ)盘(pán)收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回(huí)升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易日二级市场(chǎng)价(jià)格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在(zài)全市场公募REITs中位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上市的(de)8只产业园(yuán)区基(jī)础(chǔ)设(shè)施REITs中，仅博时(shí)招(zhāo)商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突(tū)发事(shì)件，因此导致二(èr)级市(shì)场价(jià)格出(chū)现波动。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不(bù)过，在(zài)上(shàng)述人(rén)士看来，尽管出于(yú)风(fēng)险规避的(de)原因，最(zuì)近几(jǐ)个交(jiāo)易日场内(nèi)资金(jīn)有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其(qí)内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随(suí)着二级市场价格下(xià)跌，风险(xiǎn)也得到(dào)一(yī)定释(shì)放，但是价格涨跌(diē)会受(shòu)到基(jī)本面(miàn)、情绪面(miàn)等多(duō)重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判断(duàn)价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表现(xiàn)低迷(mí)，不少产品年内(nèi)二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益(yì)率(lǜ)高的产品具备一定的投资价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类(lèi)投资(zī)者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示(shì)，若张江(jiāng)园区(qū)最终能(néng)顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳过度对(duì)经营现(xiàn)金流没(méi)有(yǒu)造成大(dà)的影响，“事件性(xìng)利空下(xià)调至得这么(me)急、这么深(shēn)，加上前(qián)期本身(shēn)园区类(lèi)资产就回调不少了(le)，这就(jiù)是黄(huáng)金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金收(shōu)入(rù)受不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，影响多大，估计园区会(huì)最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦(shà)的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前(qián)未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签租(zū)赁协议的通(tōng)知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权(quán)益人将继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技后续(xù)情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一季(jì)报中披露(lù)的(de)张江(jiāng)光大园(yuán)项目出租率下降事项，一度二(èr)级市场价格出(chū)现回落(luò)。在随后召开(kāi)的业绩(jì)说明会中管(guǎn)理人就相(xiāng)关事项进行(xíng)了解释说明，市场信(xìn)心(xīn)得到了一定提振，二级(jí)市场价(jià)格(gé)表现也(yě)趋于(yú)平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的(de)扩募说明会上，运营团队表示(shì)了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签署意向(xiàng)书和合(hé)同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项(xiàng)目(mù)出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原(yuán)始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人坦言(yán)，事发(fā)突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲(zhé)库科技(jì)消(xiāo)息的第一时间(jiān)即奔赴现场进行(xíng)了沟通(tōng)和蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句核(hé)实工作(zuò)，并同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库(kù)提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资(zī)委(wěi)也高(gāo)度(dù)关注。

　　当谈及储(chǔ)备租(zū)户情(qíng)况，相关负责人(rén)介(jiè)绍说(shuō)，目前储备租户(hù)还(hái)是比较丰富的，覆盖(gài)了(le)芯片测(cè)试、人工智能(néng)、航(háng)天(tiān)产业、信息技术等产(chǎn)业客户，租(zū)赁意向面积超过(guò)了2万方(fāng)。从意向储备转化为实际租户(hù)需(xū)要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通(tōng)过(guò)签署租赁(lìn)意向(xiàng)书来尽快锁定一些重要(yào)租户(hù)。虽然(rán)收了三(sān)个(gè)月履约保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责的态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力与时(shí)间赛(sài)跑，把(bǎ)这些(xiē)面积(jī)在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区(qū)域的张江光大园项目(mù)一(yī)季度末(mò)也有将近30％的空(kōng)置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空(kōng)置(zhì)率(lǜ)为何(hé)未能得(dé)到(dào)解(jiě)决。

　　对(duì)此相关负(fù)责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市(shì)场化运营(yíng)为(wèi)导向，历(lì)史运(yùn)营(yíng)表现稳定(dìng)，租户的调(diào)租和换租都属(shǔ)于正常情况，而(ér)这次项(xiàng)目的大租(zū)户退租正好发生在市场(chǎng)活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出(chū)租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边(biān)也作(zuò)了一定的资(zī)源调(diào)配和倾斜，引(yǐn)入了一(yī)些储备租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江光大园(yuán)项目在给租户的分隔空(kōng)间、交付(fù)标准、租金水平(píng)等方面(miàn)也(yě)有一(yī)些差异(yì)化，张润大厦多是两千多(duō)平的大平层，楼(lóu)的(de)成(chéng)新度高一些，单(dān)价也贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园单(dān)层以一千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一些(xiē)独栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也会根据(jù)自身(shēn)需求和预算挑选区(qū)域内的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新(xīn)老资产的管理人都变成了一家(jiā)，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方面(miàn)能更加充分发挥协同(tóng)效应，相信可(kě)以做得更好。”上述(shù)负责(zé)人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最后谈及(jí)对于(yú)张江(jiāng)REIT的定(dìng)位和(hé)展望(wàng)，相关负责人表(biǎo)示(shì)，张江集团(tuán)和张江高(gāo)科(kē)目前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些(xiē)都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上市(shì)平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平(píng)台(tái)和它(tā)未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责人(rén)表(biǎo)示，“这次扩募是我(wǒ)们实现(xiàn)基(jī)金扩容的第一步，也(yě)是至关重(zhòng)要(yào)的一步(bù)，眼(yǎn)下我们可能(néng)面临了一些(xiē)突发情况(kuàng)需要(yào)解决，但(dàn)是这和(hé)我们(men)在张江科学城这三十(shí)年建设(shè)发展过(guò)程中所(suǒ)经历的相(xiāng)比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能化解当(dāng)前突发事(shì)件的所有负面影(yǐng)响，维持预期和市场的(de)信心。”

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