公募基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDI5k是多少钱，5k是多少钱人民币I）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋5k是多少钱，5k是多少钱人民币河股份、招商(shāng)银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发(fā)展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本市(shì)场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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