本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意(yì)到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货一(yī)直处(chù)于(yú)下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价(jià)格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期(qī)下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货(huò)铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于(yú)成(chéng)材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同(tóng)期最高水平，皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合(hé)约价(jià)格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时间，一(yī)季(jì)度(dù)房(fáng)屋新开工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和(hé)去年同期持(chí)平，整(zhěng)体较(jiào)为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构成压力(lì)。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持(chí)高位，铁矿石库(kù)存(cún)总量矛盾(dùn)不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库(kù)存明显低(dī)于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)创同(tóng)期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估(gū)值(zhí)有中长(zhǎng)期的下调(diào)压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏(piān)低(dī)，港口库(kù)存维持(chí)下降态势，不过(guò)由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的(de)数据(jù)显示，247家钢厂日皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码均铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)止增(zēng)转降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需(xū)求或有增(zēng)加。综合来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继(jì)续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未(wèi)有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依(yī)然(rán)承压(yā)。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波(bō)折(zhé)，供需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两(liǎng)年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力(lì)度。

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