为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人(rén)何德平和(hé)他(tā)的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的(de)证(zhèng)券账户并联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就(j面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别iù)各自账户(hù)交易新美星(xīng)的(de)盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独(dú)立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存(cún)在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体(tǐ)参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一(yī)致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)二(èr)百零(líng)三(sān)条所述(shù)的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别，关于何德平信息披露违法的(de)相关(guān)情况，行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策由海得(dé)泽(zé)广(guǎng)和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等(děng)事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系(xì)，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为(wèi)上市公(gōng)司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百(bǎi)九十(shí)三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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