金(jīn)融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢威下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部(bù)分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则(zé)看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也(yě)提(tí)高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置(zhì)对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的(de)理由，但(dàn)当一(yī)只中特估(gū)龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着(zhe)资(zī)金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该(gāi)基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市(shì)场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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