随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知(zhī)名(míng)基金经理调仓换股(gǔ)以(yǐ)及(jí)对后(hòu)市看(kàn)法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银(yín)华基金李(lǐ)晓星在(zài)一季报中(zhōng)表示，看好(hǎo)半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领(lǐng)域投资(zī)机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可(kě)能造成板块后(hòu)续波动。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及(jí)半导体和制造业正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应(yīng)。会继续(xù)在(zài)新 能(néng)源、科(kē)技、高端制造等(děng)主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的(de)优质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外，今日(rì)，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金(jīn)王睿等人也(yě)发布(bù)了一季(jì)报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域的密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成(chéng)为(wèi)第(dì)一(yī)大(dà)重仓股<bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗/strong>

　　李(lǐ)晓星一季度(dù)大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华(huá)中(zhōng)小盘精选、银华(huá)盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一(yī)年持有、银(yín)华(huá)心选一年(nián)持有A 在(zài)今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅(fú)度最大的(de)是银华心选一(yī)年(nián)持(chí)有A，较去年底下降(jiàng)了(le)4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持(chí)有期(qī)、银华心享一年持有、银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A 则在一季(jì)度小幅加仓(cāng)，其中，加仓(cāng)幅度(dù)最大的是银华心兴三年持有A，较去(qù)年底(dǐ)加仓(cāng)了2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金产品大(dà)幅提(tí)高了港股仓位(wèi)，比如银华心(xīn)佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去(qù)年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华(huá)心(xīn)兴三年持有A港股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一季度(dù)29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星(xīng)代表(biǎo)作银华中小盘为例，前(qián)十大重仓股变动较(jiào)大。今年一(yī)季度(dù)，立讯精密、金山办公、用友(yǒu)网络、中(zhōng)科创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金(jīn)还(hái)增(zēng)持了(le)精测(cè)电子，较去年底(dǐ)增加了(le)16倍(bèi)，目(mù)前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大重仓股。值得(dé)注意的是(shì)，上(shàng)述“进新”个股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技(jì)、德业股(gǔ)份、晶科能(néng)源、海光信息、复(fù)旦微电、锦浪科技则(zé)退出前(qián)十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持紫(zǐ)光(guāng)国(guó)微、华(huá)海清(qīng)科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季报，该基(jī)金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿(yì)元、2亿元(yuán)，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千(qiān)字小(xiǎo)作文(wén)”表达了自(zì)己对市场的(de)看法，基金(jīn)君为(wèi)大(dà)家(jiā)做了些重点(diǎn)摘要(yào)。

　　李晓星在一季(jì)报中(zhōng)表示，对于今年国内的宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产(chǎn)业结(jié)构调整继续升级(jí)，居民消(xiāo)费(fèi)信心逐渐恢复；我们(men)判断由于国家(jiā)自(zì)身实(shí)力的(de)不断增强，国际伙(huǒ)伴跟(gēn)我(wǒ)们(men)的(de)利益共同点变多，国际形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会逐(zhú)渐触(chù)底回升(shēng)。

　　一季(jì)度市(shì)场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后(hòu)又一革命性的(de)技术，现象(xiàng)级(jí)应用推出后，国内外各巨头加速入局。需要(yào)关注的是，AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续(xù)波动(dòng)。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的(de)算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半(bàn)导体方面，我们(men)维持看好国产替代方向，集中在(zài)半导体(tǐ)设(shè)备、材(cái)料(liào)、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线建设将再度提(tí)速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向积(jī)极，全(quán)球半导体(tǐ)下行(xíng)周期接近尾声，经历了过去几个季(jì)度的(de)去库(kù)存，有望在今年下 半年重(zhòng)启上行周期，向上(shàng)弹性取决于下游需求恢复的力度，数(shù)据中(zhōng)心有望(wàng)率先(xiān)回暖，其次是汽(qì)车(chē)、 消(xiāo)费电子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是(shì)一季度(dù)被市(shì)场抛弃较多的板(bǎn)块，交易占(zhàn)比和估(gū)值已经(jīng)处于历史偏低的位置。只是(shì)市场(chǎng)对于上涨的标(biāo)的更多地(dì)关注利好，对(duì)于下跌的板块更多地关注(zhù)利空。我(wǒ)们(men)总体认(rèn)为现在市场对于新能源(yuán)板块(kuài)的担(dān)忧讨(tǎo)论(lùn)，更多是对于一(yī)个下跌(diē)板(bǎn)块的(de)应激式反应。在去年(nián)的中报(bào)中(zhōng)，我们曾(céng)经提到了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这(zhè)些风(fēng)险(xiǎn)点(diǎn)在经过大(dà)半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以及股价位置下，我(wǒ)们认为新(xīn)能源板块的风险因素已经充分释放，目(mù)前这个时间段(duàn)，具(jù)有较强吸(xī)引力(lì)。

　　此外(wài)，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动车(chē)、风(fēng)光电储、军工等领域投(tóu)资机会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　冯(féng)明远(yuǎn)继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基金冯明远在(zài)管的6只基(jī)金平(píng)均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓位从去(qù)年(nián)底(dǐ)75.82％上(shàng)升到(dào)今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业(yè)、信澳(ào)科技(jì)创(chuàng)新一(yī)年(nián)定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代(dài)表(biǎo)作(zuò)信澳新能源(yuán)产业为例，该基金(jīn)一季度增(zēng)持璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中伟股份、宁德时代(dài)、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增(zēng)持幅度最大的是中伟(wěi)股份(fèn)，今年一季度较去年(nián)底增(zēng)持了129.40％，目前持(chí)有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟(wěi)股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股，斯(sī)莱(lái)克(kè)、保隆科(kē)技、比亚迪则退出前(qián)十大(dà)之(zhī)列。

　　一(yī)季度，该基(jī)金对爱柯(kē)迪(dí)、天(tiān)齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同(tóng)程度减(jiǎn)持(chí)，其中，减持幅度最大的是天(tiān)齐锂(lǐ)业，今(jīn)年一季(jì)度较去(qù)年底减持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯(féng)明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年(nián)一季度 A 股市场(chǎng)经历(lì)了疫(yì)情(qíng)复苏后的(de)调整修(xiū)复，经济先是在大家“强复(fù)苏”的预期 中趋于(yú)明(míng)显(xiǎn)的(de)回暖，但基于“强预期，弱现实”的(de)担(dān)忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从(cóng)而(ér)总体(tǐ)呈 现(xiàn)出震荡(dàng)趋势。本基金的投资主要(yào)聚焦在新能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等新兴产业(yè)领域(yù)，细(xì)分板块(kuài)的整(zhěng)体走(zǒu)势与市(shì)场趋同，导致本基金的(de)净值(zhí)也出现小幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二(èr)季(jì)度，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半导(dǎo)体 和制(zhì)造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一(yī)定正(zhèng)面效(xiào)应。我们(men)会继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智(zhì)能

　　今日(rì)，中信保诚基(jī)金旗(qí)下多位基金经理也发布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益投资(zī)部总监王睿在一季(jì)报中(zhōng)表示，宏观经济目前处在一个温和复苏(sū)的通道，在海外加息进入尾声后(hòu)，社会(huì)流动性将相对宽松，宏观(guān)及(jí)货币(bì)环境(jìng)有利于权益市(shì)场行情的(de)开展，二季度指数仍(réng)有可能会(huì)是震荡上行(xíng)的态势。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，王睿减表示持了部(bù)分(fēn)短期达到目标(biāo)价的相关品种(zhǒng)，并根据收益率预期的(de)变(biàn)化调整了一(yī)部分科技持仓。具(jù)体来看，以其(qí)代表作中信保(bǎo)诚创(chuàng)新成长为(wèi)例，该基金(jīn)在一季度增持了晶盛机(jī)电、TCL中(zhōng)环(huán)、当(dāng)升科技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对于(yú)人工智能这一非(fēi)常宏大的命题(tí)，他目前持谨慎乐观的(de)态度。首先我们相信这是(shì)一项会对目前(qián)的生产和生(shēng)活方式带来重大变化(huà)的技(jì)术(shù)变革，值得我们投(tóu)入非(fēi)常(cháng)多的精力去跟踪和研(yán)究。但另一方面，我们目前还无(wú)法相(xiāng)对准确的评估这(zhè)项技(jì)术革命给具体公(gōng)司(sī)和行业格局带来的影响，也不能给出大部分公司(sī)一(yī)个相对清晰的定价，因此(cǐ)我(wǒ)们一季度(dù)暂时(shí)还没有明显增加相(xiāng)关(guān)的(de)持仓。后(hòu)续(xù)我们会紧密跟踪。一季度(dù)我们持仓较多的电动车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了(le)一(yī)些短期因素(sù)的干扰，投资者的信心(xīn)出现了(le)波动。投(tóu)资者(zhě)预期变化导致部分个股出现了较大(dà)回调，目(mù)前行业整体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)处于历史较低(dī)位(wèi)置，而这两个行业未来的发展(zhǎn)方(fāng)向还是(shì)相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金(jīn)经理姜诚也发(fā)布了一(yī)季报(bào)在一季报中，姜诚(chéng)表(biǎo)示，一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即市(shì)场是难以预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展进程中最重要的(de)事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产业(yè)链不(bù)同环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的(de)受益环节是否能如(rú)愿(yuàn)受(shòu)益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程(chéng)度以(yǐ)及渗透率将多快(kuài)提升？都是很容易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说起来又让人不(bù)明(míng)就里(lǐ)的难题(tí)。谈(tán)资和(hé)投资(zī)之(zhī)间，隔着一道鸿沟。bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗p>

　　价值投资的基本原理告诉我们(men)，价(jià)值(zhí)会随(suí)着时间增长，而非随着(zhe)利润波动。所以(yǐ)在(zài)海量(liàng)信息中(zhōng)，我们需要重(zhòng)点关注长期(qī)因素，淡bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗(dàn)化(huà)短期因素。人工智能的发展是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资(zī)产，是我(wǒ)们的投资目标。好资产的标准是活得(dé)久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持得(dé)长、平均净(jìng)资(zī)产收(shōu)益(yì)率高，以及在好的公司(sī)治理加持(chí)下(xià)能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人(rén)分红。所以，我们会一如既往(wǎng)，不去猜(cāi)测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具(jù)体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一季(jì)度减持了(le)中国建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊(pō)尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团，增(zēng)持了工商银行、建发股份、招商银(yín)行、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去的一(yī)个(gè)季度，姜诚表示，自(zì)己的(de)组合没有大的变(biàn)化，是因(yīn)为长(zhǎng)期观点没有大的(de)变化。对中(zhōng)国经济(jì)的长期乐观(guān)，结合当前市场(chǎng)提供的较低估值水平(píng)，让我们(men)可以在热点不断切(qiè)换(huàn)的市场中保持平和(hé)。但投(tóu)资(zī)是一(yī)项苦差(chà)事，需要随时准备(bèi)证伪自己的观点，需要保持学习(xí)，永远没有躺平的一天。