财(cái)联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从(cóng)业(yè)内获悉，近期(qī)监(jiān)管部门(mén)正陆续召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容是(shì)进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要求新开发产品(pǐn)的wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yàwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语o)求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联(lián)社wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存(cún)量业(yè)务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司包(bāo)括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，我国(guó)险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和(hé)优(yōu)质(zhì)非(fēi)标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险(xiǎn)固(gù)收类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负(fù)债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性(xìng)负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利(lì)率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团队表(biǎo)示(shì)，参考海外(wài)，低利率环(huán)境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结(jié)构、下调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着(zhe)潜在(zài)的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估(gū)利率等降低负(fù)债端成(chéng)本(běn)。

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