公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复(fù)资(zī)产(chǎn)负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正轨的(de)路(lù)上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对(duì)应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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