昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被(bèi)执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发(fā)布(bù)公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中级(jí)人民法(fǎ)院就深圳国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月(yuè)及2020年11月(yuè)期(qī)间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒大地(dì)产集团有限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒(héng)大(dà)地产(chǎn)增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地(dì)产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房地产(chǎn)（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的(de)回购承诺(nuò)及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知，被执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒大地(dì)产2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民(mín)币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至(zhì)完成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付约(yuē)人民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻求(qiú)解(jiě)决(jué)是市场化、法治化(huà)解决恒大集团(tuán)债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒(héng)大集(jí)团与曾经的战略(lüè)投(tóu)资(zī)者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行(xíng)问题(tí)，许家印个人很可能从而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费(fèi)，成(chéng)为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在(zài)高位，可能(néng)需(xū)要进一(yī)步(bù)加息。她还表示，本月迄(qì)今的(de)关键数据(jù)并未让她(tā)相信物价压(yā)力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称(chēng)：“如(rú)果通(tōng)胀保持在(zài)高(gāo)位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)以获(huò)得足够的限制(zhì)性货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍曼的(de)讲话(huà)主(zhǔ)要集中(zhōng)在近期美国银(yín)行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需(xū)要在一段时(shí)间(jiān)内保持足够的(de)限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持续(xù)强(qiáng)劲的(de)劳动力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长期通胀预期(qī)在初意(yì)外加(jiā)速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶(è)化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经济前景的担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国5月密歇根大(dà)学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落(luò)，但远(yuǎn)高(gāo)于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)的5年(nián)通(tōng)胀预期初值飙涨，一(yī)度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当(dāng)时决定激进加(jiā)息(xī)75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会(huì)上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联(lián)储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承(chéng)压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持续(xù)下跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银(yín)期货价(jià)格(gé)跟(gēn)随下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银(yín)期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的(de)美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低于(yú)预期及前值，叠加美(měi)国当周首次申请(qǐng)失业(yè)金人(rén)数超预期(qī)抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的(de)数(shù)据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避(bì)险情绪(xù)升温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球经(jīng)济预期对大(dà)宗(zōng)商(shāng)品整体(tǐ)形(xíng)成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其中金(jīn)价更是在历史高位运(yùn)行，这使得贵金属(shǔ)避险配(pèi)置性价比降低，已不及(jí)同为避险资产(chǎn)的美元，避(bì)险(xiǎn)资金对美(měi)元配(pèi)置增加，贵(guì)金(jīn)属关(guān)注度(dù)下降。此外(wài)，贵金(jīn)属的(de)前(qián)期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利(lì)了结压力也(yě)明显增加。“多重(zhòng)利(lì)空因素(sù)交织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回(huí)落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言(yán)论，表示货币政(zhèng)策发挥作用(yòng)和实现通(tōng)胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市(shì)场对美联储可(kě)能(néng)很快开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压(yā)下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当前国际(jì)货币体系(xì)表现出(chū)去美(měi)元化(huà)的运行趋势，美元在(zài)各(gè)国国(guó)际储备中(zhōng)的权(quán)重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金(jīn)是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积(jī)极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济(jì)前(qián)景不乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置将(jiāng)增加，这(zhè)也对贵(guì)金属价格形成(chéng)一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前(qián)美联储(chǔ)与(yǔ)市场(chǎng)就年内(nèi)美元货(huò)币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的(de)环境下，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的(de)压力(lì)必然逐步增加(jiā)，这从今年(nián)美(měi)国银行业风(fēng)险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价(jià)格(gé)产生一定影响，需持续关注(zhù)美(měi)联储货(huò)币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货(huò)币政(zhèng)策和(hé)避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国(guó)核(hé)心通胀依然(rán)较高，美联储年内降息的预(yù)期下降，美(měi)元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对贵金(jīn)属带来(lái)压力。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表(biǎo)示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危(wēi)机(jī)时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至(zhì)5月最后一周前仍(réng)未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年(nián)无法在截止日前形成正式法案进而(ér)导致评级下调(diào)情形出现，将会(huì)对市(shì)场形成较大(dà)冲击。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能令美(měi)债、美元和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经济(jì)衰退预(yù)期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数据(jù)并不十分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此前相(xiāng)对高位的(de)品种受到“狙(jū)击”。“白(bái)银(yín)工(gōng)业属性相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价(jià)格弹(dàn)性也更(gèng)大(dà)，因此，在工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下，白银(yín)价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市(shì)场对于宏(hóng)观经济展望相对悲观，引发(fā)工业品(pǐn)回(huí)落，白银在(zài)此过(guò)程中也并未能(néng)幸免，但是就(jiù)大(dà)方向而(ér)言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同(tóng)于黄金(jīn)走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加息(xī)后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加(jiā)目前市(shì)场对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较大(dà)担忧(yōu)，在这样的背(bèi)景下，黄金仍(réng)值(zhí)得(dé)配置。而(ér)白(bái)银价格虽然(rán)可(kě)能会由于工(gōng)业品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅走弱的概率(lǜ)并不大(dà)。后市需要关注(zhù)美联(lián)储(chǔ)货币政策拐(g胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗uǎi)点何时出现、海外银行业风险事(shì)件是(shì)否会持(chí)续发酵(jiào)。同(tóng)时，国内(nèi)工业品(pǐn)在价格大胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗幅(fú)走低(dī)后，是(shì)否(fǒu)会激发下(xià)游(yóu)补(bǔ)库(kù)意(yì)愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而(ér)被(bèi)提振，那么对于(yú)白银而言也是相(xiāng)对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前白银(yín)供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使(shǐ)得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还(hái)需关注(zhù)国内经济数据(jù)的(de)好坏，包括下(xià)周即将公布的4月固定资(zī)产投(tóu)资、工业(yè)增加值和(hé)消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有(yǒu)删减）

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