今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jī初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法n)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立(lì)基金(j初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法īn)销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法机(jī)构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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