金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能(néng)很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛还有美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日(rì)本受(shòu)益于(yú)地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事(shì)后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新(xīn)的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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