近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对(duì)多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股份有限(xiàn)公司债(zhtan1等于多少，tan1等于多少兀ài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，tan1等于多少，tan1等于多少兀该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券(quàn)tan1等于多少，tan1等于多少兀融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国进出口银(yín)行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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