自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，场(chǎng)内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板(bǎn)之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引场内资(zī)金(jīn)的(de)目光。场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及(jí)芯片指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超(chāo)过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全市场行(xíng)业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金(jīn)加速布局(jú)科创板、半导体板块，体现出市(shì)场对上述板(bǎn)块投资价(jià)值(zhí)的认可(kě)。经过前期调整，这两大板块(kuài)性价(jià)比也在(zài)逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金(jīn)配(pèi)置的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的(de)特(tè)征，最近一个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金(jīn)追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场ET区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来F资(zī)金净流入榜首，除(chú)此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均(jūn)在10亿元之上(shàng)。

　　区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来g alt="越(yuè)跌越买(mǎi)！最近1个月(yuè)，吸(xī)金(jīn)超(chāo)256亿(yì)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808227.png">

　　今(jīn)年以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核心权(quán)重行业持(chí)续(xù)获得资金青(qīng)睐，一方面(miàn)源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关(guān)注(zhù)焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业(yè)绩边际改善的预(yù)期吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩变化来看，电(diàn)子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保持在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来(lái)看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今(jīn)年(nián)一季度(dù)的利润(rùn)增速相对(duì)较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出(chū)较(jiào)好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较(jiào)低水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本(běn)经济产业省(shěng)公布(bù)外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片(piàn)制造(zào)设备等23个品类追加列入(rù)出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过(guò)2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国(guó)产(chǎn)替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场少(shǎo)数逆势飘(piāo)红的板块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前段时间(jiān)半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回调，资金也在加速抄(chāo)底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)或(huò)是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入也(yě)分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名。

　　展望(wàng)未来(lái)半导(dǎo)体行业(yè)走势，国(guó)泰基金认为，存(cún)储芯片(piàn)自2022年四季(jì)度至2023年一季度价格(gé)持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段(duàn)或已接近行(xíng)业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半(bàn)导(dǎo)体产业链环节，具备(bèi)较强的大宗(zōng)商品属性，国(guó)际(jì)龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进(jìn)行库(kù)存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行业具(jù)有较强的(de)周期性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾(gù)历史上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片(piàn)当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的人(rén)工(gōng)智(zhì)能新兴需求爆发(fā)，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求由产业(yè)链下游传导到上游，促进(jìn)上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价持续下探的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在(zài)今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需(xū)要(yào)警惕国际局势以(yǐ)及(jí)通胀带来的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业基金(jīn)经理刘扬则(zé)表(biǎo)示，硬科技(jì)的投(tóu)资机会需要(yào)看到(dào)真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点(diǎn)出(chū)现，以及一些真(zhēn)正的创新(xīn)落(luò)地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率在二季度(dù)及(jí)二季(jì)度以后触底，当(dāng)行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能才能(néng)真正地释放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存(cún)的(de)时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速(sù)出(chū)清，营(yíng)收和利润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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