本周铁(tiě)矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货(huò)主力合(hé)约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到(dào)，本周后几个交易(yì)日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿石研究员梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周加速(sù)下行(xíng)，直接(jiē)原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来(lái)成材(cái)消费持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润(rùn)被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史(shǐ)同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色(sè)系期(qī)货(huò)整体走弱，品种间(jiān)形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽管(重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思guǎn)地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构成压(yā)力。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库(kù)不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年(nián)这一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的(de)估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢(gāng)联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)按(àn)需(xū)补库为主。澳巴极端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平(píng)偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临(lín)回调压力，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心王国清认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市场(chǎng)振荡调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对(duì)谨慎，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期(qī)供(gōng)应(yīng)端表(biǎo)现(xiàn)缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需求尚未有太(tài)大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较为波折(zhé)，供(gōng)需(xū)边(biān)际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价格(gé)波(bō)动幅(fú)度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显下(xià)降。这(zhè)也(yě)意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整体以区(qū)间振荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏(sū)力(lì)度。

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