金融界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走出了(le)泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示(shì)日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票风味发酵乳是不是酸奶需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的(de)外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特(tè)成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还(hái)在(zài)上个月罕(hǎn)见地访问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来双方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京的还(hái)有美国对(duì)冲(chō风味发酵乳是不是酸奶ng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持(chí)有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日本(běn)经历了(le)漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边(biān)际变化(huà)值得研(yán)究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的(de)风险在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

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