五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即(jí)将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机(jī)构已(yǐ)接管了(le)第一共和(hé)银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银行又倒(dào)下了(le)。随(再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了suí)着经济的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业(yè)危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能(néng)出现(xiàn)的(de)债(zhài)务(wù)违约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过(guò)债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务(wù)上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了(zhòng)议院共和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和其他高级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏(xì)很可能即(jí)将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之一(yī)的(de)半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实(shí)时全球经济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的(de)时(shí)候要缩(suō)减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑(huá)。在(zài)高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规(guī)模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普指数(shù)期货(huò)虽(suī)然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大(dà)幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计(jì)3月(yuè)低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破(pò)40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于美联储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但(dàn)该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力(lì)去(qù)杠杆(gān)，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有(yǒu)什(shén)么(me)金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴(yīn)影下(xià)。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可(kě)时(shí)间它(tā)依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个(gè)走过，一个(gè)一个(gè)错过(guò)，一(yī)遍(biàn)一遍(biàn)来(lái)过，一次一次(cì)放过，一(yī)声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你(nǐ)说别再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开(kāi)？想不想看(kàn)燕(yàn)子(zi)归来(lái)？如果都(dōu)回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不(bù)言弃(qì)，对真理执(zhí)着追求(qiú)的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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