大(dà)型股推动了2023年的美(měi)股市(shì)场的(de)反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市(shì)场领(lǐng)军股现在面(miàn)临的抛售(shòu)风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多(duō)的是(shì)向优(yōu)质资(zī)产(chǎn)和(hé)现金转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续(xù)得(dé)长一些，但我(wǒ)们仍(réng)然(rán)认为，最终股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在一个领域，因此只有(yǒu)少数几只大型公司(sī)的股票(piào)引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他同时也(yě)补充(chōng)道，市(shì)场(chǎng)行为(wèi)通常与增长放缓的经济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进入负增长(zhǎng)区间，资金就会流(liú)向更优质的股票，并(bìng)且(qiě)越来越(yuè)集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经(jīng)济数(shù)据开始(shǐ)向收(shōu)缩的方向(xiàng)恶化，投资者(zhě)将越(yuè)来(lái)越(yuè)看(kàn)空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长(zhǎng)数据开始(shǐ)进一步减速，向负(fù)增长方向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高质(zhì)量资(zī)产的投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳(wěn)定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期(qī)性公司(sī)面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我(wǒ)们(men)的(de)观点是，大型科技(jì)股一直受益于(yú)其(qí)他(tā)行业的抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相(xi上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费āng)当脆弱。这种(zhǒng)分散(sàn)通(tōng)常发生(shēng)上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费在市场(chǎng)反弹的后期。”

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