投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模(mó)最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是(shì)其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗f0000; line-height: 24px;'>偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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