在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势(shì)的微(wēi)妙(miào)时点，头部(bù)锂电厂商(shāng)如何看待？行业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报(bào)后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不(bù)明(míng)显(xiǎn)。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反(fǎn)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁映了(le)电池厂商们近期(qī)去库(kù)存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速(sù)方(fāng)面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大起大(dà)落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个(gè)小(xiǎo)时经过(guò)1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一(yī)定程度(dù)上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经连(lián)续两日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间(jiān)较为合理，国(guó)轩高科(kē)方面(miàn)也(yě)给出自己研判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大(dà)规模(mó)交付，而储能大(dà)规(guī)模(mó)交付会带来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平(píng)提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两(liǎng)者明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于较为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆，经过一(yī)季度(dù)之(zhī)后，我们(men)依(yī)然判(pàn)断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项目相继投产。据(jù)规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁高科的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报(bào)告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季(jì)度末，存货(huò)占总资(zī)产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反映了(le)行(xíng)业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存(cún)货余额(é)均在下降。其中宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示(shì)，其(qí)库存金额已(yǐ)从(cóng)年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持极(jí)低库(kù)存，电(diàn)池本身(shēn)库存不(bù)足1个月；另外在(zài)中游材料(liào)方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩高(gāo)科也(yě)在(zài)积极(jí)尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该公(gōng)司海外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能(néng)方面今年预计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中(zhōng)也认同(tóng)这一(yī)观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空间(jiān)预计会高于动力电池，其(qí)中国(guó)外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的(de)年报数据显示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实(shí)现了(le)35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个(gè)需(xū)求量大(dà)于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节(jié)，因为(wèi)涉及到用电需求，每(měi)年(nián)到了第二季(jì)度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度(dù)以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不应求。此外(wài)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁，海外的(de)客户也正逐(zhú)渐接受中国(guó)的(de)标(biāo)准化集装箱产(chǎn)品。

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