芦哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年(nián)失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年总(zǒng)人口，③劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通过(guò)三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端(duān)大(dà)幅(fú)推高(gāo)青年失业率。假(jiǎ)如(rú)今(jīn)年3月分(fēn)母端的青年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认(rèn)为，失业人口会(huì)随着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青(qīng)年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳(láo)动参与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升未(wèi)必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人(rén)员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要(yào)转向(xiàng)服务业。以(yǐ)受(shòu)教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高行业，但是知识密集型行业的(de)青(qīng)年(nián)失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密(mì)集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服(fú)务业复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏结(jié)构的分(fēn)化(huà)，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在(zài)减(jiǎn)速，新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口从十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近(jìn)三(sān)年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的(de)变(biàn)化导致(zhì)初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)一部分，另(lìng)一(yī)部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随着疫情后经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率出现明显下降；外需(xū)、房地(dì)产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失(shī)业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)：主动(dòng)辞(cí)职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务，知(zhī)识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年(nián)有数据以来最高值。在(zài)疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失(shī)业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如(rú)何推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨(tǎo)论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是(shì)失业(yè)增加的结(jié)果，这个(gè)判(pàn)断对(duì)于(yú)全年龄段(duàn)失(shī)业率来说并没有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之(zhī)前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略有下降，到2021年(nián)末(mò)下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动(dòng)，因为(wèi)青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失业(yè)率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业率变动的(de)却是(shì)青年(nián)劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就业数(shù)据解读时，披(pī)露了当前(qián)青年就业和(hé)失业人数的基(jī)本情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学(xué)生；参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年(nián)3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比(bǐ)去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量(liàng)看，今年前四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万左右的新增失业(yè)人(rén)口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青(qīng)年失业人(rén)口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增(zēng)量来看(kàn)，今(jīn)年前四个(gè)月青年失业形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业(yè)率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认(rèn)为，青年(nián)群体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在企业(yè)裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青(qīng)年(nián)失业(yè)主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例(lì)明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的(de)失(shī)业(yè)群体在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失(shī)业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年(nián)失业人口中，第一大失(shī)业原因是(shì)主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学(xué)教(jiào)育。各年龄(líng)段(duàn)失业人群(qún)中，年龄(líng)越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育的(de)，这一比(bǐ)例在其(qí)他(tā)三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)的受教育程度也大致类似(shì)，青年(nián)人由于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁(suì)以(yǐ)下就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业(yè)分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理(lǐ)和其他(tā)服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的(de)行业分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占比较大(dà)的(de)行业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较大规(guī练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益)模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来(lái)自何处之前，需要研究青年就业的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业大(dà)量流(liú)入服(fú)务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产(chǎn)供(gōng)应(yīng)业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地(dì)产等其他6个(gè)服务行业吸纳(nà)青年就(jiù)业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集(jí)程(chéng)度。有5个行业(yè)的平均受教育(yù)年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益技术(shù)服务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四个(gè)行业(yè)是过(guò)去十年青年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增(zēng)幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即青年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业(yè)流(liú)向较(jiào)高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业的(de)青年失业比例(lì)（该行业的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各(gè)行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业(yè)失业率(lǜ)的(de)近似替代指标。以这个指标来看，知(zhī)识(shí)密集型行业的青(qīng)年失(shī)业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科(kē)研(yán)服务、公共管理等(děng)行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业(yè)复苏出现(xiàn)分化。今年一(yī)季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺(quē)口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高(gāo)于(yú)疫情前三年(nián)均值(zhí)，这三个行(xíng)业一(yī)季度(dù)复苏情况较好；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服(fú)务(wù)业、信息技术服务业的(de)缺(quē)口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)增(zēng)长的症结在(zài)于服务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的(de)整体提(tí)高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教(jiào)育(yù)、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢(màn)。所(suǒ)以服务(wù)业就业复苏结(jié)构(gòu)分化，带来的青年失(shī)业人(rén)口和(hé)25-59岁失业人(rén)口的分化。房地(dì)产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一(yī)季度就业尚(shàng)未(wèi)出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届生就(jiù)业压(yā)力(lì)大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业(yè)就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这(zhè)些行(xíng)业的(de)就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来(lái)劳动力(lì)减少

　　青年失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增(zēng)长时代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可(kě)能将步(bù)入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这(zhè)将从(cóng)分母(mǔ)端推(tuī)升青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口数量，而后者来(lái)自于(yú)两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来(lái)都(dōu)趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以(yǐ)来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这(zhè)两个(gè)时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为(wèi)2184万(wàn)人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万(wàn)人。预计(jì)今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢复，新增(zēng)城镇(zhèn)人口数量会较去(qù)年有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能(néng)仍然(rán)较(jiào)难回到十三五(wǔ)期(qī)间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从(cóng)乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移(yí)人口(kǒu)数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数(shù)，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或(huò)有意愿进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄(líng)段(duàn)的在校(xiào)生(shēng)增加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好(hǎo)转后会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就(jiù)业(yè)人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形势恶(è)化(huà)时(shí)，也(yě)会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导(dǎo)致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会(huì)风(fēng)气来(lái)看，对学(xué)历(lì)的推崇导致本(běn)科毕业即进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部(bù)分青年(nián)人(rén)初次(cì)就业(yè)时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以(yǐ)改变失(shī)业率的(de)分母下(xià)降趋(qū)势。青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要(yào)，这也是人口(kǒu)长周期变(biàn)化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　青年失(shī)业率(lǜ)的两个前置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范(fàn)围，并非针对(duì)全部就业人口，不(bù)包括乡村(cūn)就业，2022年底我国(guó)城(chéng)乡(xiāng)就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含(hán)在(zài)内。因此，许多针对青(qīng)年失(shī)业率的讨论以全(quán)国(guó)青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡(xiāng)结构的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各(gè)概(gài)念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就(jiù)业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分母不含(hán)没有劳动意(yì)愿的(de)劳(láo)动年龄人口。按(àn)照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括(kuò)就业(yè)人(rén)员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人(rén)口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数(shù)据(jù)来看，失业率来自全(quán)国(guó)月度劳(láo)动力(lì)调查。该项调查制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每(měi)年进行(xíng)两次全国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范围(wéi)为中国大(dà)陆的(de)城镇和乡村，调(diào)查对象为(wèi)16岁(suì)及以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及(jí)时准确反映(yìng)劳(láo)动(dòng)力(lì)市场变化(huà)情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)范围扩(kuò)大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力(lì)调(diào)查正式在全国(guó)范围内(nèi)开展，调(diào)查范(fàn)围覆(fù)盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查则(zé)在长表部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例(lì)是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存(cún)在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差(chà)异仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机(jī)构：德邦(bāng)证券(quàn)股份(fèn)有限公司

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