大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊alt="是真的！有基金经理清(qīng)仓新能(néng)源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块(霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊kuài)的(de)配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成(chéng)交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成(chéng)交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出(chū)现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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