随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期(qī)增(zēng)长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能会(huì)导致下(xià)游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从(cóng)国(guó)内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临(lín)暴(bào)风雪等(děng)极(jí)端(duān)天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年(nián)随着国(guó)际能(néng)源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的(de)基础上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸(nián)高基数的基(jī)础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济(jì)的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全(quán)球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要在(zài)于(yú)国外(wài)能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出(chū)现(xiàn)了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口(kǒu)表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯(chún)碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能(néng)够(gòu)长期稳(wěn)定(dìng)，那么(me)这部分用量仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的(de)比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度(dù)供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸(zài)某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格(gé)下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来(lái)看，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的(de)到港量，导(dǎo)致(zhì)市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移(yí)会相对明显。

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