大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种情况可能不(bù)会持续(xù)太(tài)久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼(bī)近，这些市场领军(jūn)股现在面临的抛售风险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市(shì)一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的(de)是向优质(zhì)资产和现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持(chí)续得长一些(xiē)，但我们(men)仍然认为，最终股价将(jiāng)更全面(miàn)地(dì)反映经济(jì)衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一(yī)个领(lǐng)域，因此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票引领市场走高。他(tā)同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济(jì)增长开始(sh妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释ǐ)减速(sù)，但并未进入负增长区间(jiān)，资(zī)金就会流向更优质的股票，并(bìng)且越来越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国(guó)经济(jì)数据开(kāi)始向收缩的方向恶化，投资(zī)者将越来越看(kàn)空股(g妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释ǔ)市，并(bìng)开(kāi)始(shǐ)转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据开始进一步(bù)减速，向负(fù)增长(zhǎng)方(fāng)向滑去时(shí)，你(nǐ)往往会看到对高质(zhì)量(liàng)资产(chǎn)的(de)投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着(zhe)，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们(men)可能(néng)比周期性公司(sī)面临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的观点是，大型(xíng)科技股一直受益于其他行业(yè)的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散(sàn)通(tōng)常发生在(zài)市场反弹的(de)后期。”

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