全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会(huì)提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普540目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大00ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度(dù)的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了其(qí)特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投资(zī)官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继(jì)续(xù)吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其(qí)他(tā)西方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期的(de)不(bù)同位置，这些国家和(hé)地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一(yī)共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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