看看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能(néng)源部(bù)公布上周库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xi放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受ǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因(yīn)包(bāo)括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前(qián)国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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