金融界4月26日(rì)消息 国内期货市(shì)场早盘收盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期(qī)货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估(gū)值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于(yú)4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格下(xià)降，近(jìn)几(jǐ)周现货也基(jī)本兑现(xiàn)，期货重心下移(yí)。从09可(kě)能(néng)的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三(sān)点(diǎn)可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预(yù)计不大；中游库存(cún)偏低，但是现货反馈并不存在缺货(huò)迹象born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词，基差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)的兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋(qū)紧反馈，短期(qī)确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是(shì)等待检修兑现，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等(děng)待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的(de)表(biǎo)现环(huán)比(bǐ)和同比上都(dōu)是(shì)相(xiāng)当出类拔萃(cuì)，日(rì)均(jūn)水平(píng)持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年初水平(píng)；进入五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存(cún)在压缩原片库存的(de)可能性。但(dàn)是从近期的(de)现(xiàn)货反馈(kuì)来看，各家玻璃(lí)厂继续(xù)上调(diào)现货价格，产销(xiāo)维持(chí)在较高水平(píng)，因此近月确实难(nán)以出现回撤，总体还是(shì)正套思(sī)路。

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