金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来(lái)了(le)，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子市(shì)主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的(de)味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资(zī)日(rì)本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与投资(zī)对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于(yú)等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股(gǔ)市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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