5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初(chū)步确(què)定的(de)交易对方包(bāo)括(kuò)尚(shàng)守哲(zhé)、大(dà)连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次(cì)交易前(qián)，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司第一大(dà)股(gǔ)东(dōng)不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不(bù)构(gòu)成(chéng)公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经的直接(jiē)持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城(chéng)市在(zài)内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项目(mù)成本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认投资收(shōu)益心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联(lián)营企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释(shì)称，非金(jīn)融行业(yè)的(de)收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文(wén)华财经总资(zī)产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于文(wén)华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文(wén)华财经(jīng)的(de)优质(zhì)资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进(j心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗ìn)一(yī)步提(tí)升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易(yì)细节，例(lì)如交(jiāo)易(yì)对价(jià)等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对(duì)方就(jiù)本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式(shì)购买(mǎi)其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意(yì)向，交易各方在本次(cì)交易中(zhōng)的(de)具体(tǐ)权利义务以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管机构批准后(hòu)方可正式(shì)实施，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施(shī)尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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