因市场需求减少(shǎo)，正在持续发力(lì)的存储芯(xīn)片巨(jù)头兆易创新（603986），一(yī)季度(dù)归(guī)母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混合基金，已(yǐ)累(lèi)计减持该(gāi)公(gōng)司股票约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股。不(bù)过，实际控(kòng)制人朱一明的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公司(sī)，将减(jiǎn)持不(bù)超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为(wèi)112.48元，总市值(zhí)为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新(xīn)4月27日披露的2023年(nián)一季(jì)报显示，公司(sī)一季度归母(mǔ)净利润1.5亿元，同比下降(jiàng)78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片产品市场需求减少，公司(sī)营业收入同比下降，毛(máo)利率(lǜ)下降，导致(zhì)毛(máo)利(lì)润同比减少(shǎo)。

　　当日同(tóng)时发布(bù)的2022年年报显示(shì)，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务(wù)收入减少约6.25亿元(yuán)，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传(chuán)感器(qì)业务收入减少(shǎo)约1.11亿元(yuán)，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控制器业务(wù)增加约3.73亿元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感器业务收入减少主(zhǔ)要(yào)是受消费(fèi)市场需求疲软影响，而微控制器业务收(shōu)入增加得益于公(gōng)司多(duō)元化产品布(bù)局(jú)，其来自工(gōng)业、网通(tōng)领域的收(shōu)入增加弥补了消费领域的收入下滑，并带动微(wēi)控制器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年(nián)兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如(rú)下方(fāng)面的(de)影响，一方面，财务费(fèi)用减(jiǎn)少约(yuē)2.22亿元，主要是美(měi)元兑人民币汇率上升，汇兑收益增加(jiā)。另一(yī)方面，收入减少，毛(máo)利(lì)同比减(jiǎn)少(shǎo)约0.86亿元；销售费用、管(guǎn)理费(fèi)用和研发费用同(tóng)比增加约1.73亿元，主要是人工(gōng)、折旧(jiù)摊(tān)销等费(fèi)用的增(zēng)加；资(zī)产(chǎn)减值损失同比增加约2.18亿元(yuán)，其中(zhōng)存货计提减值同比增加1.32亿(yì)元、商誉减值(zhí)同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长混合基(jī)金，已累计减持(chí)约(yuē)603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东则仅在(zài)2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控人的一致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股(gǔ)

　　兆易(yì)创新同日还公(gōng)告，实际控制(zhì)人朱一明的(de)一致(zhì)行动(dòng)人(rén)香港(gǎng)赢富得(dé)有限公司(sī)，拟自披露该减持计划公告日(rì)起15个交易日后的(de)6个月内，采取集中竞价交(jiāo)易方(fāng)式，减持不(bù)超过(guò)1190.5万股(gǔ)股份，约占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主要有三块，分(fēn)别(bié)是(shì)存(cún)储(chǔ)芯片、MCU（微控(kòng)制器(qì)）、传感器，其(qí)中，存储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆易创(chuàng)新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创新(xīn)目前市占(zhàn)率排名全(quán)球第三，竞争对手主要有(yǒu)旺宏、华(huá)邦(bāng)等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包(bāo)括铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏电子(zi)等企业占(zhàn)据(jù)了(le)较高的(de)市场份额。兆易创新通过差异化产品需求切入该细分领域市(shì)场，以(yǐ)实现局部(bù)应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广(guǎng)泛(fàn)应用(yòng)于手机、机(jī)顶盒、数据(jù)卡、网通产品、通讯(xùn)设备(bèi)等消费类产品，公司在技术、产品以(yǐ)及市场应用(yòng)方面都处于领先地(dì)位。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的(de)量产(chǎn)，将更一步(bù)拓(tuò)展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球(qiú)存储器产业处于高度(dù)垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商(shāng)包括韩(hán)国的三星电子、SK海力士(shì)和美国的美光科技(jì)，占据全球90％以上的市(shì)场份(fèn)额，排名其(qí)后(hòu)的多为中国台湾地(dì)区的企业(yè)。兆易创新主要通过其兄弟公(gōng)司长鑫存(cún)储参与(yǔ)竞争(zhēng)，从趋势来(lái)看，其产业(yè)技术开始(shǐ)起步发(fā)展，但(dàn)占比依旧很低。

　　根据世界(jiè)半导(dǎo)体贸易统计(jì)组织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导体(tǐ)市场规模为5735亿(yì)美元，比2021年(nián)增长(zhǎng)了3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增幅相比显著放缓，而(ér)2023年(nián)全球半导体市(shì)场的销售额预(yù)计(jì)则将小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市(shì)场数据显示，2022年全(quán)球存(cún)储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年(nián)的(de)双位数增长(zhǎng)，其中DRAM市场规(guī)模为(wèi)790.61亿美元(yuán)，同比下跌(diē)17％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创新是基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)股，截(jié)至一季末，多家基金公司旗下被动(dòng)和主动(dòng)型基金(jīn)持有(yǒu)该股。

　　从前十大(dà)单反可以带上飞机吗流通股东变化看，一季度银(yín)河创新成长和蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安成长是持有该股最多的主动偏(piān)股基金，不过，两只基(jī)金均(jūn)在(zài)一季度减持了兆易(yì)创新，其中(zhōng)诺安成长减持近272万股(gǔ)，减持比(bǐ)例(lì)超(chāo)25％。

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