今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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